Merck erzielt solides Ergebnis im 3. Quartal 2026 und treibt strategische Prioritäten voran

„Unsere Ergebnisse im dritten Quartal unterstreichen die Stärke unseres integrierten Geschäftsmodells mit unserer starken Position in attraktiven Wachstumsmärkten, insbesondere in den Bereichen biotechnologische Herstellung, Forschung und Entwicklung entlang der gesamten Life-Sciences- Wertschöpfungskette, der Halbleiterfertigung zur Unterstützung von KI und Advanced Nodes sowie bei zielgerichteten Spezialtherapien und seltenen Erkrankungen“, sagte Kai Beckmann, Vorsitzender der Geschäftsleitung und Group CEO von Merck . „Wir sind gewachsen und haben zugleich wichtige Fortschritte bei der Umsetzung unserer mittel- bis langfristigen strategischen Ausrichtung erzielt, sowohl durch Innovationen als auch durch das Schärfen unseres Portfolios. Unsere gesteigerte Prognose für das Gesamtjahr spiegelt unsere Zuversicht wider, dass Merck 2026 weiterhin solide Ergebnisse erzielen wird.“

Ergebnisse im 3. Quartal

Merck steigerte seine Konzernumsatzerlöse auf 5,6 Mrd. € (Q3 2025: 5,3 Mrd. €). Unterstützt wurde das organische Plus von 5,1 % durch positive Währungseffekte von 1,5 %. Das EBITDA pre war mit organisch +‍0,4 % nahezu stabil bei 1,7 Mrd. € (Q3 2025:1,7 Mrd. €). Wie seinerzeit berichtet, profitierte das Vorjahresquartal von zwei Einmaleffekten, die das Ergebnis jeweils um einen mittleren zweistelligen Millionen-Euro-Betrag erhöht hatten. Die EBITDA-pre-Marge bezifferte sich auf 29,9 % (Q3 2025: 31,4 %). Das Ergebnis je Aktie pre belief sich auf 2,32 € und lag damit auf dem Niveau des Vorjahresquartals (Q3 2025: 2,32 €).

Der Free Cashflow stieg im 3. Quartal im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 22,7 Prozent auf 1,3 Mrd. € (Q3 2025: 1,1 Mrd. €). Die starke Cash-Generierung treibt die Entschuldung von Merck voran: Bis zum Quartalsende sanken die Nettofinanzverbindlichkeiten seit Jahresbeginn um 10,3 %.

Alle drei Unternehmensbereiche konnten ihre Umsatzerlöse über Regionen und Portfolios hinweg steigern. Das Wachstum entstand vor allem durch Kundenprojekte, Kapazitätserweiterungen und eine höhere Nachfrage. Mit einem Umsatzanteil von 34,8 % und einem Wachstum von 12,1 % erwies sich die Region Asien-Pazifik erneut als größter Absatzmarkt für Merck. Die Region Europa blieb mit einem Anteil von 29,1 % an zweiter Stelle, gefolgt von Nordamerika mit 24,5 %.

Geschärftes Portfolio forciert Strategieumsetzung

Im Juni 2026 hat Merck eine verbindliche Vereinbarung geschlossen , Bio- Techne Corporation, USA, zu einem Unternehmenswert von rund 11,3 Mrd. US$ (9,9 Mrd. €) zu erwerben. Bio-Techne ist ein globaler Anbieter von Tools, Analytik- Technologien und Verbrauchsmaterialien für die Life-Science-Branche. Mit der Akquisition baut Merck sein Portfolio deutlich aus und kann seine Kunden noch umfassender unterstützen – von der biologischen Forschung über die Therapieentwicklung bis hin zur Herstellung.

Merck hat außerdem eine verbindliche Vereinbarung über den Verkauf seines CDMO-Geschäfts (Contract Development and Manufacturing Organization, Auftragsentwicklung und -herstellung) im Unternehmensbereich Life Science an Lonza unterzeichnet. Die Transaktion schärft das Portfolio von Merck im Einklang mit seiner mittel- bis langfristigen strategischen Ausrichtung. Der Abschluss wird für Mitte 2027 erwartet. Das CDMO-Geschäft wird für seine nächste Entwicklungsphase Teil einer Organisation, die sich besonders auf die Auftragsentwicklung und -herstellung konzentriert.

Im Oktober 2026 gab Merck eine endgültige Vereinbarung zur Akquisition von Silence Therapeutics mit Sitz in Großbritannien bekannt. Mit Abschluss der Transaktion erweitert Merck seine Pipeline um die siRNA-Prüftherapie Divesiran: Das Präparat mit „Best-in-Class“-Potenzial steht vor dem Übergang in die klinische Phase III. Derzeit wird es für die Behandlung von Polycythaemia vera (PV) mit erforderlicher Aderlasstherapie entwickelt. Bei PV handelt es sich um eine seltene Form von Blutkrebs. Divesiran wird einmal alle drei Monate subkutan verabreicht. Die geplante Übernahme ist ein strategisch wichtiger Schritt, um die Pipeline des Unternehmens in der mittleren Entwicklungsphase zu stärken und den Fokus auf zielgerichtete Spezialtherapien und seltene Erkrankungen auszubauen. Dabei handelt es sich um einen der wachstumsstarken Werttreiber von Merck. Der Abschluss der Transaktion wird im 1. Quartal 2027 erwartet.

Prognose für das Geschäftsjahr 2026

Auf Grundlage der Geschäftsentwicklung des Merck-Konzerns im Berichtsquartal hat Merck seine Prognose für das Gesamtjahr 2026 angehoben. Das Unternehmen erwartet nun einen Umsatz zwischen 21,5 Mrd. € und 21,9 Mrd. € sowie ein EBITDA pre zwischen 6,2 Mrd. € und 6,4 Mrd. €. Diese Anpassung spiegelt vor allem eine bessere operative Entwicklung und günstigere Währungseffekte wider. Darüber hinaus berücksichtigt die Prognose die Akquisition von Bio-Techne für den Monat Dezember 2026 als Portfolioeffekt im Unternehmensbereich Life Science. Dieses Datum ist eine Annahme; der tatsächliche Abschluss der Transaktion kann davon abweichen. Der Prognose unterliegt außerdem die Annahme, dass in den USA ab November 2026 (vorheriger Ausblick: ab August 2026) aufgrund des Generikawettbewerbs keine Umsätze mit Mavenclad ® mehr erzielt werden.

Aus dieser Anpassung ergibt sich eine Spanne für das organische Wachstum des Konzernumsatzes von +‍3 % bis +‍4 %. Für das EBITDA pre wird ein organisches Wachstum von +‍3 % bis +‍5 % erwartet. Merck geht davon aus, dass Wechselkurseffekte einen Einfluss zwischen –‍1 % und 0 % auf den Umsatz haben werden. Beim EBITDA pre beträgt diese Spanne –‍2 % und 0 %. Daraus ergibt sich ein EPS pre zwischen € 8,30 und € 8,70.

Life Science setzt Wachstumskurs fort und schärft Portfoliofokus

Getragen von Wachstum über Geschäfte und Regionen hinweg hat Life Science im 3. Quartal seine starke Geschäftsentwicklung und positive Dynamik fortgesetzt. Treiber hierfür waren die konsequente kommerzielle Umsetzung des Go-to-Market- Modells sowie die Kundennachfrage in wichtigen Märkten, insbesondere in der Region Asien-Pazifik. Die Umsatzerlöse von Life Science stiegen auf 2,4 Mrd. €. Das entspricht einem organischen Wachstum von 6,1 % gegenüber dem Vorjahresquartal. Ohne die Auswirkungen der Zollerstattungen an Kunden belief sich das organische Wachstum auf 7,3 %. Das EBITDA pre betrug 736 Mio. €; ein deutliches organisches Plus von 8,7 % gegenüber dem Vorjahresquartal. Das Unternehmen erhöhte seine Aufwendungen für Forschung und Entwicklung sowie für die Inbetriebnahme neuer Produktionsstätten wie beispielsweise im südkoreanischen Daejeon. Damit unterstützt es zukünftiges Wachstum und die Umsetzung seiner „Region-for-Region“-Strategie.

Process Solutions war erneut der Hauptwachstumstreiber. Mit ihren Lösungen für jeden Schritt der Arzneimittelproduktion erzielte die Geschäftseinheit ein organisches Umsatzwachstum von 10,5 %. Das steht im Einklang mit der für das 2. Halbjahr 2026 angekündigten Normalisierung der Wachstumsrate. Die Nachfrage in den Segmenten Downstream Processing, Einweg-Lösungen, Upstream sowie Prozessmaterialien war hoch. Während die Grundnachfrage und der Ausbau von Kapazitäten bei Kunden stark bleiben, deutet der Auftragsbestand auf ein schwächeres 4. Quartal hin.

Discovery Solutions verzeichnete ein organisches Wachstum von 1,7 %. Die Geschäftseinheit unterstützt die Forschung und frühe Entwicklungsphasen in Biologie und Chemie sowie Analyseprozesse. Die Entwicklung wurde von der Nachfrage im gesamten Portfolio gestützt, mit einer positiven Dynamik in Asien-Pazifik.

Advanced Solutions konnte die Umsatzerlöse organisch um 4,3 % steigern. Die Geschäftseinheit bietet maßgeschneiderte Produkte und Dienstleistungen für Kunden mit individuellen Anforderungen in besonders betreuungsintensiven und regulierten Bereichen. Sowohl das Produkt- als auch das Dienstleistungsangebot trugen zum Umsatzwachstum in allen Hauptregionen bei.

Im Einklang mit der innovationsgetriebenen Strategie von Merck hat Life Science ein breites Spektrum an Forschungs- und Entwicklungsinitiativen vorangetrieben. Zu den jüngsten Markteinführungen zählt die Weiterentwicklung von MAST ® . Das System entnimmt bei der biopharmazeutischen Herstellung automatisch Proben und ist der erste Autosampler, der für den Einsatz in der kommerziellen Produktion nach den GMP-Standards (Gute Herstellungspraxis) vollständig validiert ist. Seine analytische Integration verschafft automatisierten Zugang zu kritischen Prozess- und Qualitätsdaten und unterstützt so schnellere, evidenzbasierte Prozessentscheidungen. Auch KI und Digitalisierung blieben wichtige Schwerpunkte. Merck erweiterte den Funktionsumfang von mConfig™ unter anderem um die Echtzeitprognose für Spurenelemente. Das Feature unterstützt Kunden dabei, mögliche Schwankungen in Formulierungen von Zellkulturmedien bereits vor der Herstellung zu erkennen. Darüber hinaus führte das Unternehmen SYNTHIA ® Agentic AI ein. So können Wissenschaftlerinnen und Wissenschaftler in kompatiblen KI-Umgebungen per natürlicher Sprache Informationen zu Retrosynthese, Reagenzien und Sicherheit abrufen.

Der geplante Verkauf des CDMO-Geschäfts würde den Fokus im Portfolio von Life Science weiter schärfen. So kann sich der Unternehmensbereich bei seinen Investitionen auf Technologien und Fähigkeiten konzentrieren, die auf seiner wissenschaftlichen Führungsposition aufbauen. Das breite Angebot von Life Science an Verbrauchsmaterialien, Technologien und Services unterstützt Kunden aus Pharma, Biotechnologie und CDMO weiterhin von der Forschung bis zur Produktion.

Healthcare mit weiter starker Entwicklung im Bereich Seltene Erkrankungen

In Healthcare trugen die Geschäftseinheiten Seltene Erkrankungen, Fertilität & Endokrinologie sowie Herz-Kreislauf-Erkrankungen & Stoffwechselstörungen zum Wachstum bei. Unterstützt wurden sie durch positive Währungseffekte. Gegenüber dem Vorjahresquartal legten die Umsatzerlöse organisch um 0,9 % auf 2,3 Mrd. € zu. Das EBITDA pre blieb unverändert und betrug 819 Mio. €. Der organische Rückgang von –3,6 % wurde durch positive Währungseffekte von 3,8 % überkompensiert.

Die Geschäftseinheit Seltene Erkrankungen, ein wachstumsstarker Werttreiber für Merck und eine neue strategische Säule in Healthcare, erzielte ein organisches Wachstum von 41,5 %. Mit einem organischen Zuwachs von 80,4 % leistete Gomekli ® /Ezmekly ® den größten Wachstumsbeitrag. Das Medikament ist für die Indikation Neurofibromatose Typ 1 mit plexiformen Neurofibromen bei Erwachsenen und Kindern ab zwei Jahren zugelassen. Die Umsatzerlöse von Ogsiveo ® zur Behandlung von fortschreitenden Desmoidtumoren legten organisch um 24,5 % zu. Pimjetmi ® (Pimicotinib) trug ebenfalls zum Umsatz bei. Das Medikament war im Dezember 2025 in China für die Behandlung von tenosynovialem Riesenzelltumor (TGCT) zugelassen worden.

Die Geschäftseinheit Herz-Kreislauf-Erkrankungen & Stoffwechselstörungen verbuchte ein organisches Umsatzplus von 5,2 %. Haupttreiber war das zweistellige Wachstum von Concor ® . Euthyrox ® und Glucophage ® leisteten ebenfalls einen positiven Beitrag.

Die Umsatzerlöse der Geschäftseinheit Fertilität & Endokrinologie stiegen organisch um 3,6 %. Der Umsatz mit Pergoveris ® legte organisch um 14,1 % zu. Das Medikament ist zur Stimulation der Follikelreifung bei Frauen indiziert, die an einem ausgeprägten Mangel an luteinisierendem Hormon und follikelstimulierendem Hormon leiden. Die Umsatzerlöse von Gonal-f ® , einem follikelstimulierenden Hormon, gingen organisch um 2,4 % zurück. Das Wachstumshormon Saizen ® zur Behandlung verschiedener Wachstumshormonstörungen verzeichnete ein organisches Umsatzwachstum von 16,4 %.

In der Geschäftseinheit Spezialtherapien gingen die Umsatzerlöse organisch um 10,2 % zurück. Das Krebsmedikament Erbitux ® , das zur Behandlung von metastasiertem Kolorektalkarzinom und Kopf-Hals-Tumoren angewendet wird, erzielte ein organisches Umsatzplus von 4,3 %. Dieses Wachstum wurde durch eine starke Nachfrage in Europa unterstützt, die wiederum mit der kürzlich von der Europäischen Kommission genehmigten Indikationserweiterung auf weitere Patientengruppen mit Kolorektalkarzinom zusammen hängt. Die Umsatzerlöse von Mavenclad ® gingen hingegen organisch um 25,1 % zurück. Diese Entwicklung spiegelt hauptsächlich den Wettbewerb durch Generika in den USA wider.

Im Oktober gab Merck neue Ergebnisse aus der zweijährigen Nachbeobachtung der Phase-III-Studie MANEUVER bekannt, in der Pimicotinib bei Patientinnen und Patienten mit tenosynovialem Riesenzelltumor (TGCT) untersucht wird. Die Daten wurden auf dem Kongress der European Society for Medical Oncology (ESMO) 2026 vorgestellt. Sie zeigten mit Pimicotinib eine dauerhafte Tumorkontrolle sowie anhaltende Verbesserungen der TGCT-Symptome und der Gelenkfunktion.

Am 10. November hat die FDA die Marktzulassung für den Inhibitor des Kolonie- stimulierenden Faktor-1-Rezeptors (CSF-1R) Pimjetmi ® (Pimicotinib) erteilt. Das Medikament wird einmal täglich eingenommen und ist als systemische Therapie für erwachsene Patientinnen und Patienten mit symptomatischem tenosynovialem Riesenzelltumor indiziert, bei denen eine operative Entfernung des Tumors zu einer Verschlechterung der funktionellen Einschränkung oder zu schwerer Morbidität führen kann.

Electronics mit anhaltend starkem Wachstum dank KI-bedingter Nachfrage

Der Unternehmensbereich Electronics ist auch im 3. Quartal 2026 stark gewachsen. Diese Entwicklung wurde von der anhaltenden Dynamik in der Halbleiterindustrie gestützt. Wachstumstreiber waren vor allem die Nachfrage durch Rechenzentren und KI-bezogene Anwendungen. Die Umsatzerlöse stiegen organisch um 13,3 % auf 948 Mio. €. Der berichtete Anstieg um 8,4 % beinhaltete einen Portfolioeffekt von –5,7 % aus dem Verkauf der Geschäftseinheit Surface Solutions. Das EBITDA pre erhöhte sich um 18,4 % auf 279 Mio. €. Ausschlaggebend dafür waren insbesondere höhere Absatzmengen, ein vorteilhafter Produktmix und ein effizientes Kostenmanagement.

Alle Geschäfte in Semiconductor Solutions trugen im Berichtsquartal zu einem starken organischen Wachstum von 18,7 % bei. Das belegt die Stärke eines breiten Portfolios, das fortschrittliche Speicher- und Logikanwendungen ermöglicht. Die Ergebnisse spiegeln das anhaltende Wachstum der Halbleiterindustrie im Jahr 2026 wider. Getrieben wurden sie von der Nachfrage nach Advanced Nodes für Logik- und Speicherchips, die in KI-Anwendungen zum Einsatz kommen. Für diese Anwendungen sind immer komplexere Chiparchitekturen nötig, die wiederum mit einem höheren Materialeinsatz pro Wafer einhergehen und eine engmaschigere Prozesskontrolle erfordern. Daraus ergibt sich eine anhaltend robuste Nachfrage nach den leistungsstarken Spezialmaterialien und Workflow-Lösungen von Merck.

Der Umsatz von Optronics ging organisch um 0,9 % zurück. Die anhaltend hohen Preise für Speicherchips dämpften weiterhin die Endkundennachfrage nach Unterhaltungselektronik. Daraus resultierten ein anhaltender Preisdruck und eine rückläufige Nachfrage nach Flüssigkristallen. Positive Währungseffekte konnten diese Entwicklung jedoch überkompensieren.

Merck investiert weiterhin in lokale Märkte und arbeitet mit zentralen Akteuren in der Industrie zusammen. Kürzlich hat das Unternehmen in Sheboygan, Wisconsin, USA, eine neue Forschungs- und Entwicklungseinrichtung für Materialentwicklung, Scale-up und Technologietransfer eröffnet. Sie ist Teil einer mehrjährigen Investition von 200 Mio. US$. Die Einrichtung bringt Materialinnovation näher an die Kunden und unterstützt den Fokus des Unternehmens auf KI-getriebene Wafer-Prozessierung. In Eumseong, Korea, hat Merck eine neue Produktionslinie für Materialien auf Molybdänbasis eröffnet. Der Standort verbindet Kompetenzen von Thin Films und Delivery Systems & Services. Die kommerzielle Produktion soll nach Kundenqualifizierungen im Jahr 2027 beginnen.